联合资信研究报告获评“第三届中债估值杯”征文活动优秀文章

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发布时间：2025-12-31 09:50
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联合资信研究报告获评“第三届中债估值杯”征文活动优秀文章

【概要描述】近年来，可持续金融与固收量化研究不断深化，逐渐成为债券市场的重要研究方向。近日，中债估值中心主办的“第三届中债估值杯”征文活动评选结果在其官方微信公众号公布。本次征文活动得到了政产学研各界专家学者及行业从业人员的广泛关注和积极参与。由联合资信研究中心完成的两篇研究成果——《ESG如何“因企施策”管控债务风险？》和《基于轮动策略的科创资产配置研究》分别荣获三等奖和优秀奖。

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近年来，可持续金融与固收量化研究不断深化，逐渐成为债券市场的重要研究方向。近日，中债估值中心主办的“第三届中债估值杯”征文活动评选结果在其官方微信公众号公布。本次征文活动得到了政产学研各界专家学者及行业从业人员的广泛关注和积极参与。由联合资信研究中心完成的两篇研究成果——《ESG如何“因企施策”管控债务风险？》和《基于轮动策略的科创资产配置研究》分别荣获三等奖和优秀奖。

其中，《ESG如何“因企施策”管控债务风险？》一文系统分析了企业ESG表现对债务风险的影响机制。研究指出，良好的ESG表现可通过“外部支持效应”和“监督约束效应”显著缓解企业债务风险，但同时也可能受到“软预算约束效应”和“资源挤占效应”的负向调节，从而呈现出对债务风险影响的双重作用特征。并进一步对上述作用机制进行了实证检验，为推进差异化、精细化的ESG治理实践提供了有价值的经验证据。
《基于轮动策略的科创资产配置研究》则以科创领域债券资产与权益资产为研究对象，并引入国债作为无风险收益率基准及流动性管理工具，系统分析了三类资产之间的动态联动关系及其在资产配置中的作用。研究构建了基于动量因子和IRF信号驱动的两类轮动策略。回测结果显示，动量策略能够通过有效识别并捕捉资产价格趋势获取显著超额收益，而IRF策略则依托冲击响应信号动态调整资产权重，实现更优的风险收益比和夏普比率，对多资产组合构建具有较强的实践参考价值。
联合资信高度重视金融行业与债券市场动态研究，从理论研究及实际需求出发，致力于为投资者提供专业、优质的服务，研究报告覆盖国内外宏观经济、行业和区域风险、债券市场发展、评级行业监管与发展、评级表现、评级方法技术和新评级产品研究等领域，呈现出系统化、专业化、时效性强的特点。近年来，联合资信在《中国金融》《中国证券》《金融市场研究》《中国货币市场》《债券》《中国保险资产管理》《多层次资本市场研究》《清华金融评论》《北大金融评论》《农村金融研究》等专业期刊发表文章近40篇，出版《重构人民币债券的信用之锚：信用评级理论的创新和新的评级体系》、《债市解构——违约风险分析的理论与预警实践》等多本专著，参与编写《河南省债券市场发展白皮书（2024）》《注册制下公司债券业务规则解读及实务》等书籍，研究观点得到众多媒体的广泛认可和转载。未来，联合资信将继续加强研究力度，提供更具影响力的创新研究成果与产品，为推动金融行业的高质量发展贡献联合力量。